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コールバーグ・クラビス・ロバーツ

出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』
コールバーグ・クラビス・ロバーツ
現地語社名
 Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.
KKR & Co. Inc.
種類
 公開会社
市場情報 NYSE: KKR
業種 金融業
設立 1976年 ウィキデータを編集
創業者 ヘンリー・クラビス
ジョージ・R・ロバーツ
ジェローム・コールバーグ, Jr.
本社 30 Hudson Yards, New York、
ニューヨーク州ニューヨーク市
、
アメリカ合衆国
主要人物
 ヘンリー・クラビス
（共同執行会長）
ジョージ・ロバーツ
（共同執行会長）
ジョセフ・ベイ
（共同最高経営責任者）
スコット・ナットール
（共同最高経営責任者）
平野博文
（株式会社KKRジャパン 代表取締役社長）
サービス マネジメント・バイアウト
レバレッジド・バイアウト
ベンチャーキャピタル
グロースキャピタル
売上高 増加 US$218億8,000万 (2024年)
利益
 減少 US$30億7,600万 (2024年)
総資産 増加 US$3,601億 (2024年)
ウェブサイト www.kkr.com ウィキデータを編集（英語）
www.kkr.com/jp/ja（日本語）
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コールバーグ・クラビス・ロバーツ（英: Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. / KKR & Co. Inc.）は、アメリカ合衆国・ニューヨークを拠点とする国際的な投資会社である。略称はKKR。

未公開株、エネルギー、インフラストラクチャー、不動産、クレジット、ヘッジファンドを戦略的パートナーと共に運営しているLBOの先駆で、最古の米系PEファンドであると同時に元祖的存在である。

概要

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1976年にジェローム・コールバーグ・ジュニア、ヘンリー・クラビス、ジョージ・ロバーツによって設立された。彼らは、みなベアー・スターンズの出身者である。コールバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）はグループ・ブリュッセル・ランバートから資金を調達してレバレッジド・バイアウト（LBO）の名手となった。

本社はニューヨークにあり、オフィスがサンフランシスコ、ヒューストン、ワシントンD.C.、ロンドン、パリ、香港、東京、北京、ムンバイ、ドバイ、ソウル、シドニー、マドリードなど26ヶ所にある。450名の投資の専門家を含めた1400名の従業員を擁し、ポートフォリオにある会社の数は103社で年間売り上げ2180億ドルに上る巨大プライベート・エクイティ・ファンドである。

日本法人として株式会社KKRジャパン[1]と株式会社KKRキャピタル・マーケッツ[2]が東京都千代田区丸の内に所在する。東京オフィス開設は2006年[3]。

投資案件

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セイフウェイ
1986年、アメリカ合衆国の大手スーパーマーケット・チェーンであるセイフウェイを55億ドルで友好的に買収した。これは米国の投資家による敵対的買収から経営陣を守るためであった。セイフウェイは1990年に再び公開企業に戻った[4]。
RJRナビスコ
1989年、アメリカ合衆国有数の大企業である食品・タバコメーカーのRJRナビスコを、LBOを用いて250億ドルで買収した。これは2006年にKKRを中心とするグループがホスピタルコーポレーション・オブ・アメリカ（HCA）をMBOするまで最大のバイアウトだった。
ボーデン
1995年には、同じくアメリカ合衆国有数の大企業である食品・化学メーカーのボーデンを買収。同社はのちにヘキシオン・スペシャルティ・ケミカルズに吸収合併、現在のモメンティブ・スペシャルティ・ケミカルズの1部門となっている。
ホスピタルコーポレーション・オブ・アメリカ
2006年、KKR、ベインキャピタル、メリルリンチ証券と創業者のThomas F. Frist Jr.は、共同でホスピタルコーポレーション・オブ・アメリカ（HCA）を買収し非公開化した。買収額は316億ドルで、RJRナビスコの記録を塗りかえた。その後2011年3月、HCAはニューヨーク証券取引所に再上場し、1262億株が公開された。これは非公開株の再上場としては過去最大規模となった。
TXU Energy
2007年、KKRが率いるグループがTXU Energyを約450億ドルで買収し、LBOを使用した過去最大の案件となった[5]。
西友
2020年11月16日、ウォルマートが2008年に完全子会社化した西友株の65%をKKRが取得し[6]、20％を楽天が新規設立する子会社が取得[6]、残る15%をウォルマートが保有を続けると報道された[6][7][8]。KKRは小売業再生のノウハウを提供、楽天は2018年に提携開始した楽天西友ネットスーパーのさらなる強化に加え、スマートフォンアプリによるキャッシュレス決済の導入を進めるとした[6][7][8]。なお、KKRによる西友株の取得は、2021年第1四半期に完了予定としている[6][7][8]。2025年3月5日、保有する株式をウォルマートと共にトライアルホールディングスに7月1日付で全株売却する株式譲渡契約を締結[9]。
マレリ
2017年3月23日、KKR傘下のCKホールディングスが自動車部品メーカーであるカルソニックカンセイの株式公開買い付けを完了[10]。さらに2018年にはフィアット・クライスラー・オートモービルズの部品部門であるマニエッティ・マレリを買収し、会社を世界トップテン規模に迫る大型自動車部品メーカーへと変貌させた[11]。2019年には企業名をマレリと改め株式の再上場を計画していたが、新型コロナウイルス感染症の拡大に伴う世界的な景気減速に直面して断念[12]。2022年には経営状態が悪化、金融機関への債務が1兆円規模に達して事業再生ADRの活用を検討していることが報じられた[13]。
PHCホールディングス（旧パナソニックヘルスケア）
2014年3月31日、パナソニックはヘルスケア社の全株式をKKRが設立した持株会社パナソニックヘルスケアホールディングスに約1,650億円で売却[14]。その後三井物産へのKKR持分一部売却、三菱ケミカルホールディングス子会社取得に伴う株式交換、米プライベートエクイティLキャタルトンの投資などを経て、2021年10月に東京証券取引所市場第1部に上場した。
ロジスティード（旧日立物流）
2022年4月21日、日立製作所より日立物流の株式を購入する交渉に入ったことが報じられ[15]、2023年3月1日に買収の完了が発表された[16]。株式取得完了により、KKRが議決権の90％、日立製作所が10％を保有し、TOBを含めた買収総額は約6700億円[17]。
サイモン&シュスター
2023年6月、ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）は、ハーパーコリンズと投資会社コールバーグ・クラビス・ロバーツ（KKR）が同社の潜在的な最有力候補として浮上したと報じられた[18]。2023年8月3日、KKRがパラマウント・グローバルと「事前協議」を行っていると報じられた[19][20]。2023年8月7日、パラマウント・グローバルはサイモン&シュスターをKKRに16億2000万ドルに売却することに合意したと明らかにした[21]。2023年10月30日に売却が完了した[22][23]。
富士ソフト
2024年8月7日、富士ソフトが経営陣による買収（MBO）で非公開化する方針を固めたと報じられ[24]、2025年2月20日にKKRは第2回TOBを完了したと発表した。新株予約権を含め3651万1681株（所有割合は57.92％）を買い付けし、富士ソフトは5月16日をもって東京証券取引所プライム市場上場廃止となった[25]。
保険見直し本舗グループ
2025年9月16日、アドバンテッジ パートナーズが保有している全株式を取得し、買収した[26][27]。

Ownership Worksと従業員オーナーシップ

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2021年に、KKRのピート・スタブロス（Pete Stavros）が非営利団体「Ownership Works」を設立。従来のストックオプションや株式報酬制度が経営陣や一部の幹部社員に偏っていることを問題視し、企業価値向上の成果をより広く従業員と共有する仕組みとして従業員オーナーシップの導入を進めた。

プライベート・エクイティ投資によって生み出された価値を従業員にも還元する新たなモデルとして注目されるが、一部では「実質的には成功報酬型ボーナスに近い」と指摘され、長期的な効果については議論がある[28]。

日本での事例

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2025年に海外初拠点としてオーナーシップ・ワークス・ジャパンが設立された。KKRのほか、アポロ・グローバル・マネジメント、ウォーバーグ・ピンカス、日本産業パートナーズ（JIP）、日本企業成長投資（NIC）、かんぽ生命保険、農林中央金庫、みずほフィナンシャルグループ、三井住友銀行などが参画し、日本国内での従業員オーナーシップの普及を推進している。

KKRが出資する武州製薬が2024年に国内初となる全従業員対象のオーナーシップ・プログラムを導入。続いて、会計ソフト大手の弥生も同様の制度を採用[28]。

関係する人物

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脚注

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  1. ↑ 法人番号：1010001098494
  2. ↑ 法人番号：5010001112318
  3. ↑ “KKRジャパン | グローバル投資会社”. KKR Japan (2026年). 2026年6月6日閲覧。
  4. ↑ Fisher, Lawrence M. Safeway Buyout: A Success Story. The New York Times, October 21, 1988.
  5. ↑ “米ＴＸＵ:ＫＫＲとＴＰＧが率いる投資家集団へ身売り完了-今後分割も”. Bloomberg (2007年10月11日). 2021年1月11日閲覧。
  6. 1 2 3 4 5 株式会社ロジスティクス・パートナー (2020年11月16日). “KKR、楽天／ウォルマートから西友株式85％を取得”. 流通ニュース. 2021年1月2日閲覧。
  7. 1 2 3 “米ウォルマートが西友売却で合意　過半数の株式を米投資ファンドKKRに”. 毎日新聞 (2020年11月16日). 2020年11月16日閲覧。
  8. 1 2 3 “西友への出資、米ファンドと楽天が発表…ネットスーパーやキャッシュレス決済強化”. 読売新聞 (2020年11月16日). 2020年11月15日時点のオリジナルよりアーカイブ。2020年11月16日閲覧。
  9. ↑ “株式会社西友の株式の取得（完全子会社化）に関するお知らせ”. トライアルホールディングス (2025年3月5日). 2025年3月5日閲覧。
  10. ↑ “KKR、カルソニックカンセイ株式会社の公開買付けを完了”. KKR (2017年3月23日). 2022年2月15日閲覧。
  11. ↑ “カルソニック､8000億円買収は成功するのか”. 東洋経済オンライン (2022年10月27日). 2022年2月15日閲覧。
  12. ↑ “日産が見放した旧カルカンが再上場断念へ、「救世主」も頭を抱えるインフレがとどめを刺した”. ダイヤモンド (2021年1月18日). 2022年2月15日閲覧。
  13. ↑ “車部品マレリ、経営再建支援要請　債務1兆円、私的整理検討”. 東京新聞 (2022年2月15日). 2022年2月15日時点のオリジナルよりアーカイブ。2022年2月15日閲覧。
  14. ↑ “パナソニック株式会社とKKRによるパナソニック ヘルスケア株式会社の株式譲渡契約締結および共同持株会社設立に関するお知らせ” (PDF). パナソニック株式会社、コールバーグ・クラビス・ロバーツ・アンド・カンパニー・エルピー. 2013年9月27日. 2013年9月29日閲覧.
  15. ↑ “日立製作所、日立物流株売却へ　米投資ファンドに”. 時事通信 (2022年4月21日). 2022年4月22日閲覧。
  16. ↑ “KKR、日立物流の株式取得完了”. KKR (2023年3月1日). 2023年3月23日閲覧。
  17. ↑ “KKR、日立物流の買収を完了”. 日本経済新聞 (2023年3月2日). 2023年3月23日閲覧。
  18. ↑ Toonkel, Jessica; Trachtenberg, Jeffrey A. (June 15, 2023). “HarperCollins, KKR Emerge as Bidders for Book Publisher Simon & Schuster”. The Wall Street Journal (アメリカ英語). ISSN 0099-9660. 2023年8月3日時点のオリジナルよりアーカイブ. 2023年8月3日閲覧.
  19. ↑ Nicolaou, Anna; Gara, Antoine (August 3, 2023). “KKR in talks to buy publisher Simon & Schuster for more than $1.6bn”. Financial Times. 2023年8月4日時点のオリジナルよりアーカイブ. 2023年8月4日閲覧.
  20. ↑ Mullin, Benjamin; Harris, Elizabeth A.; Hirsch, Lauren (August 3, 2023). “Bidding for Simon & Schuster Draws to a Close”. The New York Times (アメリカ英語). ISSN 0362-4331. 2023年8月3日時点のオリジナルよりアーカイブ. 2023年8月3日閲覧.
  21. ↑ Goldsmith, Jill (2023年8月7日). “It's Official: Paramount Global Sells Simon & Schuster To KKR For $1.62 Billion In Cash”. Deadline Hollywood. 2023年8月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。2023年8月7日閲覧。
  22. ↑ Harris, Elizabeth (2023年10月30日). “KKR Closes Deal to Buy Simon & Schuster”. The New York Times. 2023年10月30日時点のオリジナルよりアーカイブ。2023年10月30日閲覧。
  23. ↑ Milliot, Jim (2023年10月30日). “KKR Completes Purchase of Simon & Schuster” (英語). Publishers Weekly. 2023年10月31日時点のオリジナルよりアーカイブ。2023年10月31日閲覧。
  24. ↑ “富士ソフト、8日の取締役会に株式非公開化を付議”. ロイター (2024年8月7日). 2025年7月20日閲覧。
  25. ↑ “米ＫＫＲ、富士ソフトへのＴＯＢ終了　57％取得”. Money World (2025年2月20日). 2025年7月20日閲覧。
  26. ↑ “保険見直し本舗グループ 株主変更に関するお知らせ”. 株式会社保険見直し本舗グループ (2025年9月16日). 2025年9月17日閲覧。
  27. ↑ “米ＫＫＲ、保険見直し本舗を買収 アドバンテッジから”. ロイター通信. 2025年9月16日. 2025年9月17日閲覧.
  28. 1 2 米国の株式報酬プランを通じた格差是正・収益化への挑戦
  29. ↑ 平野 博文（Hirofumi Hirano）KKRジャパン代表取締役社長、2013年4月10日、「KKRジャパン、新会長と新社長の就任を発表」

参考文献

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  • ブライアン・バロー、ジョン・ヘルヤー　著 鈴田敦之 訳 『野蛮な来訪者―RJRナビスコの陥落〈上〉〈下〉』日本放送出版協会 1990年9月 ISBN 4140051612

関連項目

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外部リンク

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