オルタナティブ・データ (金融)

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オルタナティブ・データ(英:Alternative Data)とは、 ヘッジファンドのマネージャーや他の機関投資家が投資行動に必要なインサイトを得るために使用される非伝統的なデータである[1][2][3][4][5]。オルタナティブ・データは通常、特定の企業に関する公開情報以外の外部情報であり、即時的かつ特徴的なインサイトと投資機会を投資家に提供するものとされる。例として、衛星画像からショッピングモールの駐車場に停まっている車の数を指数化し、その店の運営会社の収益を予想したり、スーパーマーケットのPOSデータを分析して加工食品関連企業の競争力を判定し、投資判断に活用するなどの利用方法がある。[3][6]

オルタナティブ・データは、そのデータサイズの大きさと複雑さから、高度な統計的手法を用いてのみ利用可能な場合が多いため、ビッグデータの一種とされることが多い[7]。 このようなデータはは金融取引や、携帯端末、人工衛星、公共情報やインターネットのログデータから抽出される[3][6][8][9][10][6]。オルタナティブ・データという概念は、伝統的に金融機関によって使用されてきたプレスリリース、IR情報、決算開示などの企業自らが公表している情報との対比によって生まれた[11]

このような非伝統的データは、企業活動そのものによって生まれるデータであるため、伝統的な金融データよりもアクセスが難しく、また、データそのもののままでは構造化が十分になされていない場合が多い[3][12]。 オルタナティブデータを所有または公開している企業の多くは、そのデータの価値に気づいておらず、当該データを収集し、「洗浄」し、分析を加えて、機関投資家に提供する新興データベンダーが近年多く登場している[13][14]

オルタナティブ・データの例[編集]

オルタナティブ・データの例としては、以下のようなものがある。

  • POS情報
  • クレジットカードの利用履歴
  • 経済ニュースの記事
  • 位置情報
  • ウェブサイトのアクセス数
  • 衛星画像
  • SNSの投稿[15][16]
  • 輸送用コンテナの領収書
  • 商品レビュー
  • 価格データ
  • 貨物のトラッキング情報

オルタナティブ・データの利用方法[編集]

オルタナティブ・データはファンダメンタル投資やクオンツ投資を行う機関投資家によって付加価値を生む素材として利用されが、このような投資手法は未だ発展段階にあり、様々な手法が研究されている[17][18]

オルタナティブ・データから有用な情報を抽出することは難易度が高く、高度な統計的分析手法や、システム・技術が必要である。そのため、こうしたデータを投資判断に結びつけることができている機関投資家は少ない。[19] 裏返せば、適切な手法によってオルタナティブデータを活用できれば、そのファンドは、コストに見合うだけの競争優位性を得ることができるとされる[17]

脚注[編集]

  1. ^ Z.. “Why investors want alternative data”. The Economist. The Economist. 2017年8月21日閲覧。
  2. ^ Flanagan. “‘Early Days’ For Alternative Data”. Markets Media. Markets Media. 2017年8月21日閲覧。
  3. ^ a b c d Kolanovic. “Big Data and AI Strategies - Machine Learning and Alternative Data Approach to Investing” (英語). RavenPack. J.P. Morgan, Global Quantitative & Derivatives Strategy.. 2017年6月29日閲覧。
  4. ^ Nathan. “What is 'alternative data' and how can you use it?”. CIO. CIO. 2017年8月20日閲覧。
  5. ^ Belissent. “The Age of Alt: Data Commercialization Brings Alternative Data To Market”. Forrester Research. Forrester Research, Inc.. 2017年8月20日閲覧。
  6. ^ a b c Searching for Alpha: Big Data. Navigating New Alternative Datasets.”. Eagle Alpha. Citi Research.. 2017年7月3日閲覧。
  7. ^ Savi. “The Evolution of Active Investing Finding Big Alpha in Big Data”. BlackRock. BlackRock. 2017年8月9日閲覧。
  8. ^ Kilburn. “Quants look to image recognition to process alternative data”. Risk.net. Risk.net. 2017年8月21日閲覧。
  9. ^ Sapnu. “Why Alternative Data is the New Financial Data for Industry Investors”. Datafloq. Datafloq. 2017年8月21日閲覧。
  10. ^ Barnes. “The role of data in gaining valuable financial insights”. Raconteur. Raconteur Media Ltd.. 2017年8月21日閲覧。
  11. ^ Turner. “This is the future of investing, and you probably can't afford it”. Business Insider. Business Insider. 2017年8月11日閲覧。
  12. ^ Iati. “Alternative Data: The Hidden Source of Alpha.”. Dun & Bradstreet. Dun & Bradstreet. 2017年8月9日閲覧。
  13. ^ Levy. “Hedge funds are tracking your every move, and 'it’s the future of investing”. Business Insider. Business Insider. 2017年8月21日閲覧。
  14. ^ Wigglesworth. “Investors mine Big Data for cutting-edge strategies”. Financial Times. Financial Times. 2017年8月21日閲覧。
  15. ^ Borzykowski. “How investors are using social media to make money.”. cnbc.com. 2017年8月3日閲覧。
  16. ^ Wieczner. “How Social Media Is Helping Investors Make Money.”. Fortune. Fortune. 2017年8月4日閲覧。
  17. ^ a b Ekster. “Driving Investment Performance with Alternative Data.”. Integrity Research. Integrity Research. 2017年8月2日閲覧。
  18. ^ McPartland. “Alternative Data for Alpha”. Dun & Bradstreet. GREENWICH ASSOCIATES. 2017年8月11日閲覧。
  19. ^ Najork, Marc; Heydon, Allan (2002). Handbook of Massive Data Sets.. Springer US.. pp. 25–45. ISBN 9781461348825. https://link.springer.com/book/10.1007/978-1-4615-0005-6.