ウィリアム・ギャン

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ウィリアム・ディルバート・ギャン (William Delbert Gann、1878年6月6日 - 1955年6月18日)は、アメリカ合衆国投資家。後述する「ギャンの価値ある28のルール」で知られている。手書きしかなかったアナログ全盛時代に米英の博物館資料まで精査し、独自の分析手法を数々生み出した。その中で価格の変動には周期性があることを発見、日本の株式チャートにおけるローソク足とほぼ同じものを独自に編み出し、発見した法則を厳正なルールで制御することによって生涯8割以上という驚異的な勝率を誇った。その的確な分析手法によって1929年の世界恐慌さえ1年以上前に予測してみせた。彼が実際にトレードしていた時から実に1世紀近くが経過した今でも崇拝者の非常に多い、強いカリスマ性を持つトレーダーである。テクニカル分析の始祖。

W・D・ギャン肖像写真

生涯[編集]

1878年6月6日、アメリカ合衆国テキサス州アンジェリーナ郡ラフキン英語版にて、代々軍人の綿農家の子として生まれる。3人兄弟の筈だったが長兄が幼少期に死んでおり、実質2人兄弟の末っ子として育った。綿花栽培は豊作と不作を繰り返していたので、決して生活は楽ではなかった。しかしそれさえ“天意”ゆえ、「恨んでも仕方がない。神は決して自分たちを見捨てない」として、自らのおかれた状況を「甘んじて受け容れるほかない」という教育を受けた。ギャンの母はメソジストで、ギャンを牧師にしようとするくらい熱心だった。ギャンは幼いころから聖書を丸暗記させられたほどである。そして生家が貧乏だったので大学進学を諦め、親友の家が経営する近くの綿花工場で働いた。その工場で綿花取引のノウハウを学び、24歳頃から少ない投資で相場をやるようになった。但し、誰もがやるように最初期は大損もしている。それで一心発起して値動きの研究に勤しみだした。

人類最大の揺るぎないベストセラーたる聖書や、古代ギリシア以来綿々と続く数秘術・神秘学・占星術にも研究の目を向けた(天意を読み抜こうとした)。そうした動きの中でスコットランド式の第33期フリーメイソンに加入している(元々テキサスには、スペインの植民地として開拓されていった当初からイエズス会クエーカー)教徒や、最近でも1993年2月28日にFBIと銃撃戦の挙句集団自殺した「ブランチ・ダビディアン」のような狂信的な教団が多かった。)

そして9ヶ月間に渡りニューヨークのアスター図書館英語版、ロンドンの大英博物館の資料を過去700年間の物価と1820年以降の証券取引の記録を丹念に調べた(特にユニオン・パシフィック鉄道株を始めとするエドワード・ヘンリー・ハリマンの株価操作術を学んだ)。この徹底研究によってギャンは値動きの特性を把握した。そこには季節性・周期性・幅があることと、戻り値にも1/3や1/4付近といった相場が存在することなどを発見した。周期性はいわゆる「アニバーサリー・デイト」と呼ばれる記念日である。1929年9月3日の最高値と、1932年7月3日の最安値。以降何年間もアメリカの市況はこの前後1週間位に高値・安値の動きが続いた。

また値動きを折線グラフにした場合、特定の銘柄には特定の“型”があることを確信した。「スイング・インジケーター」である。

1908年にギャンはニューヨークのウォール街に出て成功した。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の前身『The Ticker and Investment Digest』誌に掲載された記事には、当時30歳のギャンが既に適確無比なプライスと時期を予想して収益を上げていた実態が伝えられており、「科学的手法が斬新だ」と評されている。ギャンはそのまま切磋琢磨しつづけ、最終的には生涯に5000万USドル(現在価値に換算すると50億ドル)儲けた。

1914年には第一次世界大戦や株価暴落を予想して的中させたばかりか、1928年末「来年の見通し」として世界恐慌の時期と規模を凡そ当てている。(ギャンは9月3日だとしたが、「暗黒の木曜日」は10月24日だった。7週間+2日の誤差があった訳だが、大局的な予想としては「的中」に類する)。

1955年6月14日に死去。満77歳没。

チャート模式図

手法[編集]

日々の相場を高値と安値、始値と終値の変形バーチャートを手書きで書き連ねた。これは現代日本で最も一般的な「ローソク足」の原形である(テクニカル分析の酒田五法を開発した本間宗久こそが開発者だという説も多くある)。レンジや型を見る折線グラフ「スイング・インジケーター」に、「時間と価格は均衡している」とみて方眼グラフに対角線(45°)とその半角線(22.5°)・さらに四半角線(11.25°)の放射線を引いて値動きのパターン分析を行った。

そういう中、有名な「ギャンの価値ある28のルール」を自戒的に綴っていく。これは“利大損小”のルール絶対主義である。

ギャンの価値ある28のルール[編集]

  1. 資金の1/10以上損失が出るような掛け方はしない。
  2. 毎度ストップロス・オーダーを置け。
  3. 過剰な売買をしない。資金配分を守る。
  4. トレーリングして利幅を増やす。
  5. トレンドに逆らわない。
  6. 迷ったらトレードしない。
  7. アクティブなマーケットでのみ取引する。揉み合いには手を出すな。
  8. 1銘柄に全力投入なんてしない。2~3銘柄でリスクを分散する。
  9. 指値注文はせず、成行のみで取引すること。
  10. 充分な理由がないのに手仕舞わない。
  11. トレードで儲けた黒字分は別に分けて管理すること。
  12. スキャルピングはしない。
  13. ナンピンはしない。
  14. 耐えよ。焦るな。
  15. 小さな利益と大きな損失を避けよ。
  16. ストップロス注文を置き、これをキャンセルしない。
  17. 頻繁な売買は避ける。
  18. 空売りも有効に使え。
  19. 値頃感で取引しない。
  20. ピラミッディングはレジスタンスやサポートをブレークしてからすること
  21. トレンドが明確な時だけピラミッディングする。
  22. ヘッジの両建てはするな。
  23. 十分な理由がなければポジションを決済してはいけない。
  24. 儲けた後は、取引量を減らす。
  25. 相場の天井/底を推測しない。
  26. 他人の意見には従うな。自分で研究せよ。
  27. 損失が出た後は取引量を減らせ。
  28. 間違ったポジションメイク・間違った決済をしない。

参考資料[編集]

  • 日本テクニカルアナリスト協会 『W.D.ギャン著作集I』
  • 日本テクニカルアナリスト協会 『W.D.ギャン著作集II』
  • 林康史 『ギャンの相場理論』
  • 林康史 『伝説の株必勝法「W.D.ギャンの28鉄則』
  • ジョージ・マクロークリン『ギャン理論―すべての現象の中にルールがある』
  • ジェームズ・ハイアーチェク『実践ギャン・トレーディング―相場はこうして読む』
  • ロバート・クラウス『ギャン 神秘のスイングトレード―摂理に基づいた短期売買のタイミング』

関連項目[編集]