テイラー・ルール

出典: フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』
移動: 案内検索
ジョン・ブライアン・テイラー

テイラー・ルール(英:Taylor rule))とは、ジョン・ブライアン・テイラーが1993年に提唱した[1]インフレーション国内総生産といった経済変数に従って政策金利水準を与える金融政策の一種。また、望ましいとされる金利水準と経済変数の間の関係式。テイラー・ル-ルは、単にFRBの実際の行動をもとに導き出した理論であり、FRBがこのルールに拘束されて政策を決定しているわけではない[2]

その当否を巡っては論争があるが、中央銀行の政策指針に影響を与えている[3]

テイラーのオリジナルの論文では、政策金利(無担保コール翌日物レートやフェデラル・ファンド金利などの短期名目金利i_tは、次式で与えられる:

i_t = \pi_t + r_t^* + a_\pi  ( \pi_t - \pi_t^* )  + a_y ( y_t - \bar y_t ).

ここで\,\pi_t\,インフレ率(GDPデフレーター)、\pi^*_tは望ましいインフレ率、r_t^* は均衡実質金利、 \,y_t\,は実質国内総生産対数\bar y_t潜在GDPである。定数a_{\pi}a_yは正の値を取る。

参考文献[編集]

  1. ^ Taylor, John B. (1993) "Discretion versus Policy Rules in Practice," Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39, pp.195-214 (press +). (The rule is introduced on page 202.)
  2. ^ 田中秀臣 『ベン・バーナンキ 世界経済の新皇帝』 講談社〈講談社BIZ〉、2006年、87頁。
  3. ^ Federal Reserve Bank of Kansas City, The Taylor Rule and the Practice of Central Banking, February 2010

関連項目[編集]

外部リンク[編集]