ソブリン・ウエルス・ファンド

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ソブリン・ウエルス・ファンド (Sovereign Wealth Fund、SWF)は、政府が出資する投資ファンド。政府系ファンドともいう。 石油や天然ガスによる収入、外貨準備高を原資とすることが多い。 近年、世界的な資源価格急騰により資源供給国の割合が増えつつある。

モルガン・スタンレーの推計によると、2007年5月時点の世界のSWFの資産総額は2.5兆ドルであり、ヘッジファンドの規模を上回るとされている^[1]。 大規模な投資をするため市場への影響が大きく、透明性が求められている他、政治的意図をもった投資を懸念する声もある。

アラブ首長国連邦のアブダビ投資庁（ADIA）、シンガポールのテマセクとシンガポール政府投資公社（GIC）、マレーシアのカザナ・ナショナル、サウジアラビアのサウジアラビア通貨庁、中国の中国投資有限責任公司（CIC）などが有名である。アブダビ投資庁は世界最大規模と言われている。日本でも設立が議論されている。

目次 1 大規模なソブリン・ウエルス・ファンド 2 日本の状況 3 関連項目 4 出典

[編集] 大規模なソブリン・ウエルス・ファンド

「各国の外貨準備高一覧」も参照

国 ファンド名 運用資産　単位10億ドル 設立 原資 国民一人当たりの資産  アブダビ ADIA アブダビ投資庁 $875[2] 1976 石油 $1,000,000 ノルウェー GPF ノルウェー政府年金基金 $350[3] 1990 石油 $74,500 シンガポール GIC シンガポール政府投資公社 $330[4] 1981 Non-commodity （外貨準備高など） $100,000 サウジアラビア Various $300 n/a 石油 $15,000 クウェート KIA クウェート投資庁 $250 1953 石油 $80,000 中国 CIC 中国投資有限責任公司 $200 2007.09.28 Non-commodity （外貨準備高など） $151 シンガポール テマセク・ホールディングス $159.2[4] 1974 Non-commodity （外貨準備高など） $35,400 ロシア SFRF ロシア連邦安定資金 $158[5] 2004.01.01 石油 $1,180 カナダ CPP CPP Investment Board $119.4 1997 Non-commodity （外貨準備高など） $12,800 オーストラリア FFMA Australian Government Future Fund $61.3[6] 2004 Non-commodity （外貨準備高など） $2,900 カタール QIA Qatar Investment Authority $50[7] 2000 石油 $250,000 アメリカ合衆国 (アラスカ) APFC Alaska Permanent Fund $40.1 1976 石油 $61,000 リビア - $40 2007 石油 $7,200 ブルネイ BIA Brunei Investment Agency $30 1983 石油 $90,100 韓国 KIC 韓国投資公社 $20 2005 Non-commodity （外貨準備高など） $417 マレーシア KN カザナ・ナショナル $18.3 1993 Non-commodity （外貨準備高など） $658 カザフスタン KNF Kazakhstan National Fund $17.8 2000 石油 $1170 台湾 NSF National Stabilisation Fund $15 2000 Non-commodity （外貨準備高など） $652 イラン OSF Oil Stabilisation Fund $12.9 1999 石油 $174  ドバイ イスティマル n/a 2003 石油 n/a

[編集] 日本の状況

各国のSWFは資源による収入が多く、資源を持たない国の場合は外貨準備や年金を運用しており、日本の場合後者にあたる。いわば元手は借金で運用に伴うリスクは国民にあるという構図が成り立つので、日本の財務省は基本的に反対の立場をとっている。現在100兆円に膨らんだ外貨準備の運用先として検討されているが、外貨準備の大半は米国債であり、外貨準備の運用をSWFに切り替えた場合の債券市場に与える影響は大きい。150兆円に上る年金積立金の一部運用も検討されているが年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)は人件費削減対象で高給のファンドマネージャーの採用は困難でSWFの導入には体制見直しの可能性もある。以上のような理由から、SWFは資源国以外の先進国では現在のところ少数派である。

[編集] 関連項目

• 国際収支統計
• 準備通貨
• 各国の外貨準備高一覧
• 金本位制
• ソブリン債
• 米国債
• 為替レート
• 外貨準備
• ヘッジファンド
• ロンドン金融市場
• ニューヨーク金融市場
• 為券
• イスラム銀行
• オイルマネー

[編集] 出典

1. ^ モルガン・スタンレー (2007年 3月). “How Big Could Sovereign Wealth Funds Be by 2015?” (pdf). MORGAN STANLEY RESEARCH Economics (May 3, 2007): 2. 2008年03月14日 閲覧。
2. ^ "Asset-backed insecurity". The Economist. 2008年01月17日 閲覧。
3. ^ （ノルウェー語） DN.no - Halvorsen til Davos som en av de store
4. ^ ^{a b} "Asset-backed insecurity". The Economist. 2008年01月17日 閲覧。
5. ^ "Russia's Stabilization Fund to reach $158 bln by Jan.". RIA Novosti. 2007年11月28日 閲覧。
6. ^ "Australian Future Fund". 2008-01-24 閲覧。
7. ^ Will McSheehy and Matthew Brown. "Qatar Fund to Buy Asian Assets to Counter Weak Dollar". Bloomberg L.P.. 2007年09月04日 閲覧。